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维密最快本周卖身退出中国一触即发

2021年09月01日

  维密最快本周卖身!退出中国一触即发

  CNBC再度引述消息称,由于谈判的复杂性,L Brands原计划上周的出售交易延期,最快在本周内宣布向私募股权公司Sycamore Partners LLC 出售美国经典亵服品牌Victoria s Secret 维多利亚的秘密。

  上周末美国财经媒体发布交易消息后,上周1盘前L Brands1度飙升8.3%至25.53美元。该股在2019年重挫29%,连续4年下跌,得益于交易传闻2020年至今回升30%,现市值约65亿美元。

  CNBC 去年11月率先表露L Brands Inc. 计划分拆Victoria s Secret,《华尔街》上月又称团体开创人Leslie Wexner 也将离任首席履行官。

  Leslie Wexner

  82岁的Les Wexner 自1963年创办The Limited 商店以来1直直接领导公司,壮大了The Limited、Victoria s Secret 和Abercrombie Fitch、Express、Lane Bryant 等1众美国经典国民品牌。Limited Brands Inc. 在1969年上市,Les Wexner 成为标普500公司中任期最长的首席履行官。

  随着事迹滑落,L Brands Inc. 在2019年初结束了曾光辉的纽约精品店Henri Bendel 所有门店,并决定出售了亵服品牌La Senza,现仅剩下Victoria s Secret 和个人护理品牌Bath Body Works 两项业务。Les Wexner 约持有团体16%的股分,是最大股东。

  Les Wexner 在1982年以100万美元收购成立仅5年的Victoria s Secret,经过他的转型该品牌开始腾飞。2019年Victoria s Secret 的销售额约为74亿美元,仍然是美国最大女性亵服品牌,但最近几年市场份额由于品牌形象和营销手段落后、新兴品牌纷纭突起而逐渐流失,Les Wexner 与已故美国富豪、在册性罪犯Jeffrey Epstein 杰弗里 爱泼斯坦的关系(爱泼斯坦是Les Wexner 基金会Wexner Foundation 的受托人)更让Victoria s Secret 堕入被动。

  逾百名模特上周联名抗议Victoria s Secret 过去多年1直存在 厌女文化 ,并谴责该零售商未采取措施保护女性,纵容包括去年下台的首席营销官Ed Razek 等管理层的不当和欺凌行动。

  激进投资者Barrington Capital Group 在2019年3月参与,要求L Brands Inc. 分拆Victoria s Secret 并重组董事会。该团体从下半年开始着手重塑Victoria s Secret 品牌形象,年度亵服大秀也在连续上演24年后被取消。

  愈来愈多消费者放弃Victoria s Secret,其可比销售在11⑴2月的假日季进1步锐减12%,2019财年首11个月跌幅达8%,远高于前1年同期的2%。管理层根据团体整体可比销售在假日季下滑3%的表现,把4季度EPS 预期从2.00美元下调至1.85美元。

  Sycamore Partners LLC 善于收购经营困难的品牌并妙手回春,其品牌组合包括让Les Wexner 发家的The Limited。

  该品牌在2007年获Sun Capital Partners Inc. 从L Brands Inc. 收购,10年后申请破产,由Sycamore Partners LLC 解救。2011年该公司控股了L Brands Inc. 采购业务Mast Global Fashions(现MGF Sourcing) 的51%股权。Sycamore Partners LLC 又在两年前从破产中收购了百货零售商Belk Inc.。

  Sycamore Partners LLC 在2018年为第3只基金完成47.5亿美元的融资。

  即便完成份家,投行Jefferies Group LLC 杰富瑞仍看淡Victoria s Secret 和Bath Body Works 往后的各自发展,主要由于二者均重度依赖正经历结构性衰退的购物商场,即便Bath Body Works 最近几年获得强劲增长,未来增长空间有限。

  至于Victoria s Secret,不但核心文胸品类和品牌营销的问题仍待解局,面对American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 旗下品牌Aerie 的竞争,少女亵服产品线Pink 的势头每况愈下。

  此前已乘胜追击预计只有私募基金才会对Victoria s Secret 感兴趣的行业分析师唐小唐再度强调,该品牌退出中国市场的概率已接近100%,但他认为,在短暂的重组以后,Victoria s Secret 仍有可能通过代理或授权的情势在大中华市场继续运营,但该该品牌在中国市场的直营模式则难以为继。

  2017年初,Victoria s Secret 位于上海力波广场的旗舰店开业,意味着该美国亵服、美容品牌正式进驻中国市场,同年底,该品牌年度亵服秀亦在上海举行,并引发巨大争议,这亦是该品牌标志性亵服秀绝唱前的哀歌,2019年,该品牌正式停办举世闻名的亵服秀。

  在进入中国市场前,Victoria s Secret 已存在中国市场多年,有内地零售商通过购买品牌库存的情势在中国市场开始门店,同时以Victoria s Secret 代理商宣扬,进行招商和库存销售,而当品牌正如进入中国市场时,伴随互联和电商的发展,中国消费者对该品牌的希望已透支,品牌在社交媒体的名誉亦急转直下,及至2017年全球女性运动声势浩荡,品牌风评更是从 美名 转为 声讨 。

  在进入中国市场两年后,据无时尚中文数据,截止2020年1月4日的2019财年内,Victoria s Secret 品牌在中国市场净增7间门店至22间,团体首席财务官Stuart Burgdoe零压力的舒适透气rfer 在去年中曾表示,品牌目前在中国市场依然亏损,而要到盈亏平衡最少需要3⑷年。

  唐小唐表示,在Forever 21、Gap Inc.(NYSE:GPS) 旗下Old Navy 等1系列巨型品牌退出中国之际,而中国衣饰市场面临放和缓衰退和不肯定性的宏观环境之下,伴随着交易将近,Victoria s Secret 品牌退出中国已1触即发。相反,该分析师表示,L Brands Inc. 可能应当斟酌让Bath Body Works 品牌落户中国,除中国美容市场仍旧强劲外, 中国年轻1代消费者尝新和跟风的消费习惯,可能对该美国零售团体来讲是真实的契机。

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